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盛世樂居美股IPO 毛利率比家裝同行低這么多

此番盛世樂居有意募集最少1000萬美元、最高2300萬美元資金，預計每股發行價為5美元。募集資金用于設立新的分公司和銷售辦事處，投資產品研發、銷售與營銷活動、技術基礎設施、資本支出等。｜裝修點評網80018.cn

如果一切順利，這將是第一家在納斯達克IPO的中國互聯網家裝公司，也是國內第一支“智能家裝股”。｜裝修點評網80018.cn

盛世樂居在2014年7月開始運營，雖然規模不大，近兩年在迅速增長中，公司開始于武漢，如今已進入北京、上海、成都、天津、鄭州、合肥、西安、蘇州等一二線城市。2016年營收為540萬美元，同比增長1121%；毛利潤為60萬美元，同比增長1143%。｜裝修點評網80018.cn

起步的時間正是O2O蓬勃繁榮的小時代，在招股說明書中盛世樂居將自己定位為“領先的垂直一體化O2O家裝產品和服務提供商”。｜裝修點評網80018.cn

從16年第二代家裝產品開始滲透“智能家”的概念，今年盛世樂居更是在第三代產品中將“智能家居”作為主打賣點。｜裝修點評網80018.cn

招股說明書指出，公司相信家裝和智能技術的結合，能夠收集用戶使用數據，更好理解市場趨勢和消費需求，有助于反向調整產品設計，并計劃建立自己的智能家居解決方案生態系統，繼續整合智能家居解決產品到套餐包中。｜裝修點評網80018.cn

智能家居企業越發重視上游的入口作用，大到地產商、小到家裝公司都是其眼中重要的商業化跳板，如海爾、Broadlink、歐瑞博均是如此。｜裝修點評網80018.cn

多位從業者告訴億邦動力網，智能家居的前置在安裝上有先天優勢，埋線讓產品更加穩定，同時可以更好地教育用戶，拓寬市場。｜裝修點評網80018.cn

另一方面，因為符合消費升級大趨勢，家裝公司也樂于敞開懷抱，愛空間的家裝套餐植入了同為小米系的綠米的基礎電器，PINGO推出專門的智能家居系列“智愛家”。｜裝修點評網80018.cn

一位家裝公司合伙人也指出，智能家居是大的風向，不可否認會成為標配，但很難以單獨賣點存在。｜裝修點評網80018.cn

智能家居明顯可以提升客單值，盛世樂居的普通新房裝修，低于80平米一口價差不多17萬，每增加一平米加899元；相比之下，有智能家居的套餐則大約要26萬元，每增加一平米加1399元。｜裝修點評網80018.cn

不過，從毛利率水平上看，盛世樂居的裝修業務沒能從智能家居這個新概念里撈到多少好處，15年和16年基本保持在11%左右。｜裝修點評網80018.cn

形成對比的是，國內A股上市的同行成績要更高一些，東易日盛同時間段家裝收入毛利率大約為35%，名雕的住宅裝飾設計及施工也超過了30%，當然，一部分原因在于這兩家的家裝業務更加龐大，且設計帶來的附加值更為可觀。｜裝修點評網80018.cn

首款產品是一個超薄掃地機器人，2017年6月推出，有在線商城零售和批發商大宗買賣兩大通路，定價799元，上半年賣出了200萬美元。｜裝修點評網80018.cn

招股說明書顯示，第二季度與深圳Leyetang健康管理有限公司達成非排他性的分銷協議，從17年6月1日到12月31日在線分銷8000件智能掃地機器人，總計520萬美元。｜裝修點評網80018.cn

到了第三季度，又推出了更多智能單品，包括充電寶、電飯煲、空氣凈化器。｜裝修點評網80018.cn

這一舉動使盛世樂居的毛利率水平得到大幅拉升，招股說明書稱，因為開設單品售賣通道，2017年上半年毛利率達到11.6%，遠高于去年同期的3.6%。截至6月30日的上半年，營收為730萬美元，同比增長749%；毛利潤為85萬美元，同比增長2621%。另外值得注意的是，瓷磚、地板、智能衛浴、集成吊頂、櫥柜、沙發、餐桌、烤箱、智能家居等來自OEM生產，貼盛世樂居的牌子。｜裝修點評網80018.cn

創始人鄭煒的涉獵也很豐富，招股說明書特別提到，武漢樂居貸金融信息服務有限公司、深圳樂居智能家居有限公司和天門盛康置業有限公司等都與其有投資或管理關系。｜裝修點評網80018.cn